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如何利用有限合伙進行節(jié)稅籌劃 

筆者本人目前在一家私募股權投資機構任職，經常遇到上市公司為了“買業(yè)績”或“湊業(yè)績”，不惜以高額溢價對外收購目標公司，轉讓方（即目標公司的原股東）大多數為創(chuàng)始人個人持股，其面臨的個人所得稅稅負成本較高。如何有效的降低轉讓方的稅負成本，從而變形降低交易對價、節(jié)省交易成本，是交易雙方都非常關注的話題。 

 

    根據筆者在親身經歷的各種收并購交易案例中的操作經驗，以個人股東轉讓非上市目標公司的股權為例，向大家介紹一種筆者在實際操作中使用的節(jié)稅籌劃方案：由個人股東在稅收洼地設立有限合伙企業(yè)作為持股載體，然后個人股東將目標公司股權以較低溢價轉給持股載體，持股載體再次溢價對外轉讓目標公司的股權。 

    個人股東在節(jié)稅籌劃前，轉讓其持有目標公司的股權需按“財產轉讓所得”繳納20%的個人所得稅。使用上述持股載體作為節(jié)稅工具后，按照稅收洼地的稅收優(yōu)惠政策或財政補貼后，可實現(xiàn)個人股東的綜合稅率控制在6%-12%。一般情況下上市公司收購目標公司的交易金額都在三五個億以上，粗算下可為個人有效合法節(jié)稅幾千萬，這個金額差不多相當于一般企業(yè)好幾年的凈利潤了。  

一、有限合伙企業(yè)是所得稅“透明體”，不繳納企業(yè)所得稅，由合伙人分別繳納  

1、合伙企業(yè)所得稅的歷史沿革 

    1997年頒布《合伙企業(yè)法》，首次確認了合伙企業(yè)這一法律實體，合伙企業(yè)一開

始需要繳納企業(yè)所得稅，直到2000年《國務院關于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知》（國發(fā)[2000]16號文）及《財政部國家稅務總局關于印發(fā)<關于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定>的通知》（財稅〔2000〕91號），自2000年1月1日起，對個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，其投資者的生產經營所得，比照個體工商戶的生產、經營所得征收個人所得稅。 

    2006年《合伙企業(yè)法》進行重大修訂，明確合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和 有限合伙企業(yè)兩種形式，同時第六條明確規(guī)定：合伙企業(yè)的生產經營所得和其他所得，按照國家有關稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。至此在國家法律層面正式確認了合伙企業(yè)是所得稅“透明體”，由合伙人分別繳納所得稅。 

 

2、個人合伙人就合伙企業(yè)的股權轉讓所得適用的稅率 

    根據《財政部國家稅務總局關于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知 》（財稅〔2008〕159號）第二條規(guī)定： 合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。 

    合伙人企業(yè)的股權轉讓所得，其個人合伙人所適用的稅率按照目前各區(qū)域稅收征管的政策和理解不同，出現(xiàn)了兩種不同的適用情形： 

 

第一種情形：按照“生產經營所得”，適用5%～35%的五級超額累進稅率。 

    根據《國家稅務總局關于切實加強高收入者個人所得稅征管的通知》（國稅發(fā)〔2011〕50號 ）規(guī)定：對個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)從事股權（票）、期貨、基金、債券、外匯、貴重金屬、資源開采權及其他投資品交易取得的所得，應全部納入生產經營所得，依法征收個人所得稅。此外，根據《財政部國家稅務總局關于印發(fā)<關于

個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定百度>的通知》（財稅〔2000〕91號）規(guī)定，投資者個人的生產經營所得，比照個人所得稅法的“個體工商戶的生產經營所得”應稅項目，適用5%～35%的五級超額累進稅率。    

     很多地方稅務機關在稅務征管時會依據以上政策規(guī)定，判定合伙企業(yè)的股權轉讓所得屬于合伙企業(yè)的生產經營所得，依據合伙企業(yè)生產經營所得采取"先分后稅"的原則，對于個人投資者，比照個人所得稅法的“個體工商戶的生產經營所得”應稅項目，適用5%～35%的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅。     第二種情形：按照“財產轉讓所得”，適用20%稅率 

 

    隨著股權投資類合伙企業(yè)的盛行，全國各地更是刮起了“基金小鎮(zhèn)”的熱潮。有些地方為了鼓勵股權投資類合伙企業(yè)入駐，規(guī)定對“合伙型股權投資基金中個人投資者取得的收益”，尤其是有限合伙人（LP）一律按“財產轉讓所得”征收20%的個人所得稅。 

以下簡單介紹全國部分地區(qū)關于股權投資合伙企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策： 

    北京市《關于促進股權投資基金業(yè)發(fā)展的意見》（京金融辦〔2009〕5號）：自然人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產轉讓所得”項目征收個人所得稅，稅率為20％。合伙制股權基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益。 

天津市《促進股權投資基金業(yè)發(fā)展辦法》（津政發(fā)〔2009〕45號）：對自然人有限合伙人取得的收益、普通合伙人取得的投資收益或股權轉讓收益部分，個稅稅率適用20%。 

    《珠海市橫琴新區(qū)鼓勵股權投資基金企業(yè)及股權投資基金管理企業(yè)發(fā)展的試行辦法》（珠橫新管〔2012〕21號）及《橫琴新區(qū)促進股權投資基金業(yè)發(fā)展的實施意見》（珠橫新管〔2012〕22號）：合伙制股權投資基金企業(yè)及合伙制股權投資基金管理企業(yè)由合伙人分別繳納所得稅，其中自然人有限合伙人的投資收益或股權轉讓收益部分，稅率適用20%；普通合伙人的投資收益或股權轉讓收益部分，稅率適用20%，其他營業(yè)收入按照5%-35%征收。法人合伙人從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益。股權投資基金管理企業(yè)自其獲利年度起，前兩年按所繳納企業(yè)所得稅橫琴新區(qū)留存部分的100%給予補貼，后三年按所繳納企業(yè)所得稅橫琴新區(qū)留存部分的60%給予補貼。      

 

小結：目前對合伙企業(yè)股權轉讓個人投資者應比照個體工商戶的生產經營所得，適

用5%～35%的五級超額累進稅率，還是按財產轉讓所得，適用20%稅率？各地區(qū)存在理解和執(zhí)行層面的差異，主要是因為當前的法規(guī)政策相對模糊且大多以國稅總局規(guī)范性文件為主，效力層次較低，給予地方政府較大的自由裁量權空間，也正因如此為稅務籌劃留下了操作空間。 

二、稅務洼地的選擇與實踐 

 

    一般在選擇稅收洼地時，主要有三類方式可供選擇，包括優(yōu)惠稅率、財政獎勵扶持、核定征收三種方式，下面分別介紹下三類方式的具體情況。 

 （1）財政獎勵： 

    當地政府將稅收地方留存部分作為財政扶持獎勵給入駐企業(yè)，獎勵比例一般為地方留存部分的60%甚至100%全部返還，具體獎勵比例需要由入駐企業(yè)與當地政府具體協(xié)商。 

 

（2）稅率優(yōu)惠： 

    國家對貧困地區(qū)、經濟特區(qū)等有不同的優(yōu)惠政策，比如根據《關于深入實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略有關稅收政策問題的通知》（財稅〔2011〕58號），對設在西部地區(qū)的鼓勵類產業(yè)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅），創(chuàng)業(yè)投資屬于《產業(yè)結構調整指導目錄（2011 年本）（修正）》（國家發(fā)展改革委令2013年第21號）中的“金融服務業(yè)”。對國家需要重點扶持的高新技術企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。 （3）核定征收： 

    近年來經過稅務總局的整頓后，各地區(qū)對核定征收的適用趨于嚴謹和規(guī)范，但仍有部分區(qū)域仍可按照核定征收。合伙企業(yè)股權轉讓在核定征收的模式下，其個人投資者的綜合稅負可以低于10%，甚至更低。但筆者須提醒各位，相比其他方式核定征收存在一定的稅務稽查風險。 

 

三、總結 

     合法節(jié)稅與違法節(jié)稅有本質的區(qū)別。違法節(jié)稅是納稅人通過故意少報或隱藏有關納稅事實，達到不繳稅或少繳稅的目的，本質上是一種違法行為。一旦被收稅機關查明事實，納稅人需要補繳稅款、滯納金或依法承擔其他法律責任。而合法節(jié)稅是在對稅收法律法規(guī)條文非常熟悉和對稅法的精神充分理解的同時，又掌握了一定的籌劃技巧，達到合法合的減少稅收的目的，本質上是一定程度上利用了現(xiàn)行稅收法律法規(guī)的漏洞，是合法的或者至少可以說是不違法的。 

     合法節(jié)稅屬于專業(yè)性極強且需要操作團隊能實際落地，是壁壘極高的“技術活”。在節(jié)稅籌劃中必然離不開“稅務+法律+投資”等復合背景、且有實操經驗的專業(yè)團隊。任何節(jié)稅方案都需要綜合權衡和考慮本次股權轉讓的交易背景、交易各方的訴求、交易時間的緊迫性等因素，尤其還要慎重考慮稅收洼地的區(qū)域性政策及在執(zhí)行層面可能面臨的各種障礙，才能保證節(jié)稅方案在實際操作中順暢落地。